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国际油价还能“疯”涨多久

在1990年10月之后14年的时间里，美原油指数一直在11至37点的箱体内横向运行。2004年4月至2006年7月，27个月的时间美原油指数涨了约1倍，2007年1月至目前，仅16个月时间即涨了约1.4倍。

最近数月来连续大幅拉升，近日更是新高频创，上周五NYMEX原油期货6月合约每桶已突破126美元。国际原油价格疯涨，还能涨多高涨多久？其运行趋势无疑已成为投资者关注的焦点。就此，《证券》采访了多家期货公司的石油专职分析师。

中信建投期货校验时采取7.3.5方法进行毛小辉：近年来，全球经济尤其是新兴市场化国家迅猛发展，对原油的需求与日俱增。我国将在3个月后召开奥运会，不得不提高汽油等成品油的储备，进口量大增。此外，印度和俄罗斯需求增长也极为迅速。同时夏季出游高峰到来，世界上最大的石油消费国美国也进入了用油高峰期，原油需求居高不下。

在需求日益增长的情况下，市场面对不断高涨的油价，对OPEC提2、相对运动件润滑不良高产量的呼声也越来越大。OPEC作为全球37%原油的供应商，对原油的价格走势有绝对的影响力。但是OPEC坚决认为，其在油价上涨的过程中也没有享受到多少好处，美元不断走软影响了出口收益，石油上涨是投机资金炒作的结果，OPEC没有能力控制。

目前业内也形成两种观点，一种认为需求增长提升了油价，一种则持OPEC的观点，美元走软刺激了油价的上升。我认为，在油价的上涨过程中，投机资金在炒作过程中从来都没有离开过供求基本面偏紧这一主线。虽然原油与黄金一样，作为对抗通涨的最好对冲工具，但离开最基本的供求关系那就成为无源之水，大大提高了投机的风险。由此看来，市场供求紧张的局面没有打破，原油的上涨动能就不会衰竭。美林、高盛一些分析师已经看高到了150、200美元一线。但有一点还值得注意，油价的上涨带来了高成本时代，对欧美的经济影响不容小觑，OPEC在美英的压力之下也会提高产量。近期美国总统布什将出访沙特，其中一个重要的议题就是要求沙特提高产量。沙特作为全球第一大出口国，其提高产量的速度是OPEC中最快的国家，一旦沙特作出增产决定，将会对原油期价产生负面影响。

鲁证期货杨洋：现今为了保持美元的国际货币的地位不会无限制地贬值下去，近期美元指数出现眉山了抬头上升的趋势；美国民主党参议员开始制定了一揽子原油政策针对投机商，对未来原油高涨将会构成一定压力。从长期讲，原油本身有不可替代性，现今替代品开发难度的增加，以及由此带来的成本提高，都决定了原油将会维持牛市格局。就技术而言，当原油突破了100美元后，其实上涨的空间就已经打开了，原油价格从此步入到了3位数的时代。余下的阻力位大部分都来自于整数菌种缺少关口，所有的技术分析基本已经失去了实用价值。

国元期货范燕文：从目前影响国际原油的短期因素来看，能源的供应是一个关键，主要解决途径在OPEC的果断增产，但是鉴于产出国的利益考虑，增产持续在考虑中。长远看，一旦生物能源广泛普及，肯定会导致原油需求的下降，届时原油价格肯定会稳步回落，但短时间内无法解决能源紧张。

从技术面分析，原油价格在上次的技术性回调之后，反弹区间再次拉升到接近10美元，抛离5日均线一定距离，从上周五盘整的情况来看，冲高至124.73美元后，出现回落盘整，预计市场将出现又一波技术金坛性回调行情，最低阻力位120美元左右。预计短线国际原油将出现一波回调行情，但长线来看，不排除冲向130美元高位的可能。此外，每年的5月-11月是美国的飓风季节。进入5月，市场将对任何关于飓风的风吹草动都会非常敏感，无论是气象中心的预报还是分析师对飓风的预测，都将对国际油价推波助澜。

五矿实达期货李游：原油最近一轮的上涨行情，投机基金无疑是最大的幕后推手。投机基金自年初以来所借助的主要炒作对象是美元贬值。美联储4月30日宣布再度降息，在当天的声明中，美联储表示将继续监控经济和金融形势发展，并在必要的时候采取行动，促进经济持续增长和保持价格稳定。美联储并没有就未来政策走向给出清晰的信号，这样便给未来决策留下了一定的选择余地。最新的CFTC数据显示，原油期货非商业空头持仓大幅增加了18661手，净多持仓减17251手，多空双方已经开始产生分歧。

供需基本面来看，尽分离管发达国家经济放缓减少了石油的需求量，但新兴发展中国家，特别是中国和中东的石油需求依然保持比较快的增长。另外，OPEC在9月9日的维也纳会议前，增产也基本无望。原油供给需求二季度均会阶段性下降，原油供需将维持基本平衡。原油的金融属性突显，短期内原油价格主要还将取决于美元因素，原油价格二季度还将保持高位运行，但继续上涨动能减弱，不排除获利了结，技术性大幅回调可能。长期来看，原油价格还是由其供需基机械跌落本面决定的，即便考虑加入其它外围影响因素，目前的价格也确实已经很高了。