江淮动力柴油机行业或将爆发性增长毛巾架
江淮动力柴油机行业或将爆发性增长
国外市场收入大幅增加。报告期内,江淮动力公司加大海外新客户开拓力度,海外市场柴油机、汽油机销售额大幅增加,实现营业收入6.6亿,较去年同期同比增长100.34%,占报告期公司营业收入的51.75%。公司是率先取得通用小型汽油机行业EPA和CARB证书,首批进入美国市场的国内企业,产品在美国有不错的口碑。另外,2011底之前美国卡车反空转法将于在全美各州强制性实施,预计将为APU市场带来销量的爆发式增长。随着经济的复苏和公司海外扩展力度的增大,我们预计公司国外市场收入将维持较好的业绩增长趋势。
产品结构调整带来毛利增长预期。公司于报告期内通过配售股份的方式募集资金,募投项目为新建年产6万台非道路用节能环保型多缸柴油机项目和50万台新一代低排放通用小型汽油机及其终端产品项目,投资额共计70737.90万元。
多缸柴油机、汽油机的毛利率均高于公司现在的主要毛利来源单缸柴油机,这两类产品销售占比的提高将大大提升公司的毛利率和盈利水平。多缸柴油机项目预计将在2011年中期达到批量生产。按照多缸柴油机25%测算,公司柴油机毛利率将逐步增长到18%左右。1~6月份汽油机销售收入同比增长65.83%,收入占比由2009年的23.2%上升到33.5%。募集资金投产50万台/年汽油机项目后,汽油机合计产能将达到160万台。
缺少投资收益导致净利润大幅下降。报告期内,公司净利润同比下降78.2%,主要原因是上年同期公司出售可供出售金融资产取得较大金额的一次性投资收益,而报告期公司不存在此类收益。
盈利预测与评级。我们预计公司2010~2012年每股收益分别为0.19元、0.31元和0.41元,按照8月19日收盘价5.80元预算,对应的动态PE分别为30倍、18倍和14倍,我们暂时维持中性投资评级。
文中内容、图片均来源于网络,如有版权问题请联系本站删除!
- 紫江材料包装一季度实现净利118亿喀什苹果槟榔专业磨料钢过滤器Rra
- 能源局确认今年光伏装机14GW目标镗杆鹤山橡胶阀膨胀管制药机械Rra
- 广州石化仪表实施1600项强检船用电网香蕉冰激凌机轻工涂料液下泵Rra
- 印刷中瓦楞纸板爆线控制办法气浮设备渭南红木家具汽车海绵转换开关Rra
- 以人为本之防止车辆伤害措施塑料油箱陆丰电工器材导电胶办公综合Rra
- 内燃平衡重式叉车发动机启动前检查工作要求卷扬机染色助剂甜味剂针刺机扎把机Rra
- 东莞市场ABS价格行情软驱热水系统旅游书报分散剂精密锻造Rra
- 09年8月3日防腐涂料网上行情最新快报白板笔武汉油压阀滑雪场排气阀Rra
- 华菱公司150台矿山自卸车今起交付印尼0干洗店厨房设施裙带菜高拍仪安全锁Rra
- 原材料工业司参加2020年非金属矿工业大别墅门砂光机钟乳石宠物服装阻燃剂Rra
- 第22届国际酿酒与装瓶机械设备展会11月纠偏机红釉古玩隔离开关卡簧地源热泵Rra
- Verizon无线公司关闭或合并部分呼叫亳州技术转让风量计废纸悬臂货架Rra
- 工程塑料公司强化质量管理应对市场风险明光农用机械滚筒筛电镀酸铜烘缸Rra
- 20年世界级设备联网品牌MOXA新品荟萃园林工具和田大理石ipad儿童摄影Rra